伯克希尔·哈撒韦
BRK.B · NYSE
保险资本与多元经营构成较强韧性，但必要留存资本和可上移现金尚不能可靠合成为普通股可分配现金，现价安全边际无法判断。
更新至 2026-10-11
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长期价值视角
聚焦企业内在价值
数据语言研究
财务数据与洞察结合
独立客观分析
不受市场情绪影响
全程透明
来源、版本与风险可查
最新公司研究
从真实生意出发，理解企业长期创造现金流的能力。
开市客
COST · NASDAQ
开市客的低价采购、会员信任和高周转构成优质生意，但当前价格要求的增长或利润率明显高于本次有再投资约束的现金流情景。
更新至 2026-10-08
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台湾积体电路制造股份有限公司
2330 · TWSE
台积电具备强制造与设计生态优势，但现价大致要求基准增长和资本回报兑现，尚无明确安全边际；海外扩厂和长期尾部风险需要持续验证。
更新至 2026-10-08
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宁德时代
300750 · SZSE
规模制造和客户协同支持企业质量，但可分配现金、海外回报与当前权益价值桥仍需验证，291.11元不能据现有证据认定有明确安全边际。
更新至 2026-10-06
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汇丰控股
0005 · HKEX
汇丰拥有可验证的存款与跨境服务基础，但正常化普通股可分配现金、联营资本和当日稀释股数未闭合，暂不判断价格是否有安全边际。
更新至 2026-10-06
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美的集团
000333 · 深圳证券交易所
美的的规模制造、产品组合和渠道执行形成了有证据的竞争优势；中性经营假设支持价值高于现价，但增长、利润率、周转信用与资本成本等联合转弱时审慎情景低于现价，当前尚不能确认稳定的安全边际。
更新至 2026-10-06
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研究框架
从商业模式到不为清单，用同一把尺子审视不同企业。
- 1
看懂商业模式
- 2
判断护城河
- 3
审视自由现金流
- 4
评估资本回报率
- 5
研究管理层与文化
- 6
检查资本配置
- 7
估算内在价值
- 8
保留安全边际
- 9
坚守能力圈
- 10
建立不为清单